一、 评估对象与评估范围
本次委估森林资源资产为广东威华股份有限公司属下的速生林公司所持有的森林资源资产；评估范围为广东威华股份有限公司下属二、**子公司所申报评估的森林资源资产。
各委估企业所持的各类森林资源资产账面值列表如下：
按照树龄，委估森林资源可以分为三类，包括：
1、 幼龄林
幼龄林是指林分完全郁闭前的时期。广东威华股份有限公司下属子公司所持有的幼龄林分布地点、面积、树种、林龄统计如下表：
2、 过成熟林
成熟林是指林木已达到完全成熟，可以采伐利用的林分。过成熟林是指已经超过了成熟阶段的林分。广东威华股份有限公司下属子公司所持有的过成熟林分布地点、面积、树种、林龄统计如下表：
3、 合作造林
合作造林指的是采取合作的方式一起造林。采用合作联营方式的造林，由威华股份下属速生林基地公司通过与合作方签订《投资建设速生丰产林基地合同书》，根据规划设计方案和实际种植面积，由速生林基地公司投入相应的基地建设资金，由合作方负责组织实施和管理，不足部分由合作方补足且由合作方自负盈亏。林木权属归合作双方共有，在林木轮伐期内双方按合同约定的比例进行分配。
广东威华股份有限公司下属子公司所持有的合作造林合同统计如下表：
二、 评估依据
(一) 主要法律法规依据
1、 《中华人民共和国森林法》；
2、 《森林资源资产抵押登记办法》（国家林业局林计发［2004］89号）；
3、 《森林资源资产评估管理暂行规定》（财政部、国家林业局［2006］）；
4、 《森林资源资产评估技术规范（试行）》（国家国有资产管理局，国家林业局［1996］59号）
5、 国家及广东省林业有关法规。
(二) 产权依据
1、 《林权证》；
2、 林地租赁合同；
3、 其他相关的评估资料。
(三) 取值依据
1、 委托方提供的相关林业资源统计表；
2、 国家有关部门发布的统计资料、技术标准、规范文件等方面的资料；
3、 评估人员通过市场调查及向林业生产企业咨询所收集的有关询价资料和参数资料；
4、 森林资源评估专家的工作成果及咨询意见；
5、 《广东省森林资源调查常用数表》；
6、 其他林木资产评估的相关取价资料。
三、 森林资源资产核实情况
(一) 资产核查的组织情况及说明
按照森林资源资产评估程序的要求，本评估机构组织林业专业技术人员组成森林资源资产实物核查小组，在委托方有关人员的配合下，于2013年7月31日至2013年8月25日对委托方提交的森林资源资产清单上所列示的资产进行清查核查，编制森林资源资产评估明细表和统计表。
在进入现场核实前，成立了以林业专家、林业专业技术人员、评估项目负责人为主的核实小组，制定现场核实实施计划。前期评估人员指导企业相关的林业专业技术人员按照评估机构的要求填写申报森林资源资产清单，同时对被评估资产的产权归属证明文件和反映立地质量、地利等级等情况的文件资料进行收集。接着，评估人员依据申报资产进行现场勘查和了解，对申报数据核查主要采用小班样圆抽查法。完成所有先查测量勘察核实工作后，进一步完善森林资源资产评估明细表，并由林业专家根据林木行业相关规定计算委估森林资源的木材蓄积量，评估人员根据相应的情况区分不同林龄林木资产采用不同的评估方法进行价值估算。
(二) 委估资产的分布情况及特点
广东威华股份有限公司属下的现有森林资源共计63.50万亩，主要分布在梅州、肇庆（封开）、清远、惠州（龙门）、阳江（阳春）、江门（台山）、广州（增城）、河北（邯郸）等地。管理架构分“广东威华丰产林有限公司”和“梅州市威华速生林有限公司”两大块，其中广东威华丰产林有限公司又下辖4个子公司，它们分别是：广州市威华速生林有限公司、阳春市威华速生林有限公司、清远市威华速生林有限公司、封开县威华速生林有限公司。
据了解，广东威华股份有限公司的森林资源资产按经营模式可分为“自建自营”和“合作联营”两大类，其中自建自营面积为39.44万亩，占2.11％，合作联营面积24.06万亩，占37.89％。合作联营模式的特点是投资固定、回报固定、不担风险，但自主权受到限制；自建自营模式是指公司直接向农户（山主）租地，自主经营、自负盈亏。若按森林起源则可分为“人工林”和“天然林”两大类，其中自人工林面积为40.49万亩，占63.76％，天然林面积23.01万亩，占36.24％。在人工林中，种植的主要是优良速生树种桉树和马占相思；在天然林中，树种以乡土阔叶树种为主，主要有藜蒴、红锥、木荷、枫树、樟树、山杜英等，少量为针叶树种，如杉木、马尾松等。
广东威华森林资源的发展秉承于威华股份一贯倡导和坚持的“林板一体化”发展理念，厂办到哪里树就种到哪里，所以，威华森林资源的分布与威华股份木材加工企业的布局密切相关。同时，由于威华股份的这种发展理念创新、先进，一直得到省、市、县各级林业主管部门和当地党委、**的重视和支持。因此，威华丰产林的发展表现出如下特征：
1. 种植目的明确，设计规划科学。威华丰产林的发展目的就是最大限度地满足自身加工需求，最大限度地减少对其它天然林的消耗，从而实现“与自然和谐共生，与社会发展共荣”的目标。威华丰产林项目由广东省林勘设计院，于2002年经国家发改委批准立项。
2. 连片面积大、运输半径小，经营管理成本相对较低。通常一般企业或个体老板的租地连片面积只有几十亩或上百亩，但威华丰产林的连片面积大都千亩以上，有的达万亩以上，由于面积连片集中，管护相对容易。同时，威华丰产林的租地半径大都在以威华股份中纤板厂为中心的50km半径范围内，经营管理成本和采运成本相对较低。
3. 立地条件好、交通便利、管护容易。威华丰产林无论是人工林还是天然林，都地处南亚热带，即在北纬25。～22。之间，光、热、水、气条件较好，非常适合林木生长，特别适于桉树、马占相思等速生丰产树种生长，5年生优势木（桉树）的胸径达28cm以上、树高达20m以上、单株材积达0.5m3以上。其次，由于威华丰产林起步较早，所租赁的山地大部分在国、省道和县道两边，交通条件很好，管护容易。
4. 管理机构健全，管理方法科学。由于有明确的设计规划，且种植发展较早，威华丰产林不但建立了健全、高效的管理机构，而且积累了丰富的经营管理经验。特别是在绩效挂钩考核管理方面，其方式、方法得到行业内的充分肯定和效仿。同时，威华丰产林还与华南农业大学、广东省林科院、中国林科院热带林研究所等科研单位建立了长期合作关系，开展了包括测土配方施肥在内的多项科技试验活动，为威华丰产林的发展注入了强大的科技支撑。
综上所述，威华木材生产基地已形成发展规模化、经营集约化、管理标准化、产销一体化的模式，为木材深度加工产业链实现了初级资源配置。为威华公司的发展壮大奠定的坚实的基础，创建了现代林业发展的新模式。
(三) 资产核查的过程和方法
本次评估调查核实方法根据森林资源的起源、林龄不同而制定相应的森林资源核查技术方案，并对评估对象的真实性、合法性和其他情况进行查证，具体操作如下：
1. 内业准备
（1）本公司接受委托后，根据本项目的具体情况，组织了资产评估工作小组，同时，编制了包括评估人员分工、现场勘察取证及搜集、核查产权资料、实地定点选样、检尺、进行市场调查、采用部颁标准进行评估测算，设定预计工作进度，及需要委托方配合事宜等内容的总体评估工作计划。制定结合外业调查进行资产清查、现场取证、拍照等必要的资料采集方法。
（2）按照资产评估的资产核查要求，指导、协助企业做好资产清查的组织工作和资料收集、核实资产、验证资料的工作；内容包括规划设计书、规划设计图，相关立项文件以及山地租赁合同（编号）、租金，林权证（编号），租赁年限、施工合同、验收报告，木材市场销售价格、税费缴纳标准，劳动力价格等。然后核对企业的提供的账面值与森林实物的勾稽关系，再核对林权证、林地租赁合同。
（3）以县域为单位进行分类统计，统计内容包括面积、地点、树种、林龄。
（4）按“人工林”与“天然林”两大类别进行分类统计，然后又将“人工林”分为幼龄林、中龄林（4年）、近熟林（5年）、成熟林（6～8年）和过熟林（8年以上）。
2. 外业调查
外业调查主要针对人工林、天然林的资源状况进行实地测量勘察。天然林由于树种较多较杂，且林龄、树龄不一，调查测算较为繁琐，不但工作量大，难度也大。所以天然林的蓄积状况主要查阅当地林业主管部门的森林资源档案数据，并加以现场勘测调查天然林的平均特征，辅证其蓄积量，以核实后的蓄积量作为评估依据。
（1）对幼龄林进行四址范围、面积、树种、密度、长势、以及种植年度进行调查核实。
（2）对成熟林、过熟林除进行四址范围、面积、树种、密度、长势、以及种植年度进行调查核实外，同时进行抽样调查。
（3）抽样调查方法根据广东省林业厅关于生态公益林采伐调查设计的规定（粤林［2013］43号文），设定小班面积4公顷以下不少于2个样圆，每增加2公顷增加1个样圆，最多6个；以平均胸径测算规格材、小规格材出材率；按照《广东省森林资源调查常用数表》公式计算蓄积。
(四) 资产核查结论
1、 资产权属核查结论
委估森林资源资产所对应的林地均为广东威华股份有限公司属下公司租赁所得，对林地不拥有所有权。截至评估基准日，广东威华股份有限公司已签订林地租赁合同394,421.09亩（不含合作造林），但办理林权证的面积为381,040.90亩（不含合作造林）。
2、 资产实物状态核查结论
经现场实地核查，委托方提供的森林资源资产清单，整体合格率超过本次评估要求小班调查合格率90.0%的要求，该资产清单可以作为森林资源资产评估的依据。
森林资源的详细内容见各速生林公司的《资产评估明细表》。
四、 评估方法
林木资产评估测算的方法主要有：市价法，包括市场法（市场价倒算法、现行市价法）；收益现值法（收益净现值法、收获现值法、年金资本化法）；成本法（序列需工数法、重置成本法）。本次森林资源资产评估针对评估对象的树种、起源和林龄龄组采用相应的评估方法：幼龄林采用重置成本法评估、过成熟林采用木材市场价倒算法评估。
(一) 成熟林采用木材市场价倒算法评估
市场价倒算法又叫剩余价值法，它是将被评估林木资源资产砍伐后所得木材的市场销售总收入，扣除木材生产经营所消耗的成本（含税、费等）及应得的利润后，剩余的部分作为林木资源资产评估价值的一种方法。其计算公式为：
E=W-C-F
式中：E——评估值；
W——木材销售总收入；
C——木材生产经营成本；
F——木材生产经营段利润。
成熟林林木资产由于采用市场价倒算法评估所需的技术经济资料较易获得，各工序的生产成本可依据现行的生产定额标准进行测算，木材价格、利润、税费等标准都较易收集。立木的蓄积、胸径和树高在资产核查中已确定，无须进行生长预测，财务的分析也不涉及到投资收益率和折现率等问题，且该方法计算结果最贴近市场，故成熟林林木资产（林分年龄大于或等于主伐年龄）选择采用市场价倒算法评估。
(二) 幼龄林采用重置成本法
林木资产采用重置成本法评估技术思路是：按现在的技术标准和工价、物价水平，重新营造一片与被评估资产同样或类似的林分所需的成本费用和资金的投资收益作为林木资产的评估值。其计算公式为：
在用材林经营过程中，造林成本的投入在短期内得不到回报，随着营林成本的不断投入，所营造的林分在不断生长，林分的蓄积在不断积累增加，资产的价值也在不断升高。在用材林的经营中，由于其对应的木材蓄积量收入远低于造林成本投入，砍伐幼龄林不经济，只有到成熟主伐时期才能一次性得到合理的回报，所以幼龄林的重置成本更能反映其已投入的成本和内在的价值，故幼龄林采用重置成本法评估。
五、 评估案例说明
(一) 幼龄林的评估案例
本次选取梅州市威华速生林有限公司中梅县西阳镇双黄村、梅县西阳镇莆蔚和梅县西阳镇桐山的幼龄林作为评估案例说明重置成本法的评估过程。
其中：
http://www.imcpv.com/梅州市威华速生林有限公司中梅县西阳镇双黄村186.67 公顷桉树处于第二轮伐期的第一年，林龄为1 年，目前生长状况为伐桩开始萌芽阶段。梅县西阳镇莆蔚100.00 公顷桉树处于第二轮伐期的第二年，林龄为2 年，目前其状况为伐桩萌芽生长后进行第二轮抚育压苗，长势良好。梅县西阳镇桐山48.67 公顷桉树处于第二轮伐期的第三年，林龄为3 年，目前长势良好，树叶茂盛，已追肥抚育。上述三块幼龄林的账面值含于梅州市威华速生林有限公司的存货中的农业生产成本。
目前广东威华股份有限公司属下的森林资源资产中的幼龄林全部属于第二轮抚育成长期，按照实际情况，根据评估基准日时点重新抚育1亩桉树（111株/亩）的投资概算表如下：
即处于第二轮抚育期幼龄林的第一年每亩重置成本为328+10+12=350.00元；第二年每亩重置成本为194.5+10+12=216.50元；第三年每亩重置成本为277.5+10+12=299.50元。
http://www.imcpv.com/则梅州市威华速生林有限公司中梅县西阳镇双黄村186.67公顷（2800亩）的1年生长期桉树评估值为：2800×350.00 = 980,000.00元。而梅州市威华速生林有限公司中梅县西阳镇莆蔚100.00公顷（1500亩）的1至2年生长期桉树评估值为：1500×（350.00+216.50） = 849,750.00元。此外，梅州市威华速生林有限公司中梅县西阳镇桐山48.67公顷（730亩）的2至3年生长期桉树评估值为：730×（350.00+216.50+299.50） = 632,180.00元。
来源：评估信息网
