尽管与可持续发展挂钩的债券前景普遍乐观，但最近的研究表明，市场的标准缺乏严谨性，马特·帕克写道。
从表面上看，与可持续发展挂钩的债券（SLB）的未来看起来非常光明。
例如，12月7日，专业资产评估,赔偿评估评级机构的一个专业部门可持续惠誉（Sustainable Fitch）发布了一项固定资产评估研究，表明随着股权转让评估相关数据的日益普及，资本市场利益相关者越来越关注环境、社会和治理（ESG）议程的评估资产社会组成部分。评估专利价值该研究称，这种兴趣有可能以多种方式表现出来-包括通过发布具有社会目标的SLB。因此，可持续惠誉表示："我们预计...与可持续发展挂钩的债务，因为投资者将气候和社会目标结合在一项任务下。
同一天，纽蒙特公司宣布自己是有史以来第一家发行SLB的矿业公司 - 事实上，似乎为了与惠誉的研究保持一致，纽蒙特债券的条款要求该公司提高其女性领导职位的比例。
几天后，瑞银大中华区高管、该银行当地可持续金融办公室主任塔索斯·扎维塔纳基斯（Tasos Zavitsanakis）告诉《南华早报》，与可持续发展相关的工具将成为亚洲绿色融资发展的下一阶段。
所有这些对SLB来说都非常令人鼓舞。但也许它只讲述了一个更加复杂的故事的一面。
软目标？
12月15日，路透社发表了一些关于SLB现状的研究，发现市场的内部标准不足。
该通讯社指出，由于渴望闪耀其绿色证书的投资者对SLB的需求量很大，发行人通常会获得较低的借贷成本。
然而，其报告指出："[我们]对2021年18个最大借款人发布的48个SLB的分析显示，近一半（23个）包括一个目标，让他们以比以前更慢的速度改善。
换句话说，路透社表示，这些工具中包含的一些目标"是如此柔软，以至于公司实际上可以摆脱困境"。
它解释说："与为特定项目提供资金的更大的绿色债券市场不同，SLB专注于全公司的目标，并不限制资金的使用方式。
财务规划公司Nuveen的可持续发展投资组合经理Stephen Liberatore在回应这项研究时想知道："如果目标和目标不是雄心勃勃的，你真正在做什么？"
该报告明确表示，Liberatore没有购买任何SLB，"因为他没有看到它们激励变革"。
在对特定发行人的分析中，路透社指出，墨西哥零售商FEMSA在发行相关的七年期债券之前，已经实现了促进可持续电力使用的长期目标的88%。（FEMSA发言人的数据对此提出异议，引用了基于绝对消费量的68%的数字。