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控制价值:应用"标准"收购溢价的谬误
作者: 文章来源:澳大利亚新西兰特许会计师协会(CAANZ) 浏览次数:2006  时间:2022/1/21 15:33:00 

 现在是时候禁止将"标准"控制费死记硬背地应用于可比公司倍数和确定少数股东权益折扣了吗?

简述

  • 应极其谨慎地采用"标准"控制费
  • 研究现金流和预测更有价值,以了解现金流中内置的"控制水平",并尽可能考虑现金流中的价值水平问题

 

尽管企业估值中"价值水平"图表的简单性很有吸引力,但所有公司,所有行业,在任何时候都存在收购溢价的假设是有争议的。在此基础上,应极其谨慎地采用"标准"控制保费。

在本文中,Stephen Reid FCA探讨了控制车辆评估价值和可销售的少数股权价值之间的专利资产评估,个人房产评估,苗木价格评估差异,即控制权或少数股权折扣的溢价。他质疑使用"标准"控制费,并认为设备价格评估研究现金流和预测以了解整体资产评估现金流中内置的"控制水平",并举出一些例子来说明如何思考这个问题。

在我看来,估价师没有必要有"标准"的控制溢价,事实上,有一个很麻烦。
斯蒂芬·里德

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