导读： 针对当前中国利率体系仍存在利率双轨制这一典型特征， 本文房屋价值评估构建了考虑隐性利率双轨制的 DSGE 模型， 土地评估对中国自然利率进行了估算。厂房价值评估结果表明， 我国自然利率在 2. 5% 左右。自然利率走势与经济增长、资本回报率密切相关， 是宏观经济运行重要的“指示器”; 利率缺口与通货膨胀率、产出缺口和法定准备金率变化显著负相关， 股权价值评估能够为制定和评价货币政策提供有益的参考; 利率双轨制下市场利率和存贷款利率都受到明显的扭曲压抑， 资产价值评估存贷款利率对市场利率的敏感性降低， 财产评估利率传导效率受到明显损害。模拟结果还表明， 利率完全放开后， 我国金融市场利率、存贷款利率和存贷利差都将出现明显上升。尽快实现利率并轨并转向以自然利率为基准的货币价格调控方式， 对深化利率市场化改革、实现经济金融高质量发展具有非常重要的意义。